华为供应商盛凌电子IPO

2023-08-04 15:05:34 来源：洞察IPO

作者：冬音

出品：洞察IPO

今年以来，市场上出现多起上市公司股东因离婚分割所持公司股份事件，引发市场广泛关注。如今，一家上市公司正在冲刺创业板的过程中，就收到了前妻关于公司股权分割的诉讼。

(相关资料图)

日前，深圳盛凌电子股份有限公司（简称“盛凌电子”）递交招股书，准备在深交所创业板上市，拟募资6.24亿元。申万宏源证券为主承销商。

盛凌电子是一家从事连接产品研发、生产和销售的国家级高新技术企业，产品主要包括连接器、连接器组件，产品广泛应用于通讯、工业控制和新能源等领域，并积极扩展到医疗、汽车、安防、轨道交通等众多下游应用场景。

招股书显示，公司主要客户为3M、华为、立讯精密、汇川技术等国内外知名企业。报告期内（2020年至2022年度），公司前两大客户3M和华为收入合计占比分别为63.79%、63.09%和58.36%。

与此同时，公司实控人蒋志坚正面临前妻黄新以及其公司的诉讼。

实控人遭其前妻诉讼

2002年12月27日，盛凌实业、思马特科技投资有限公司、中盛技术有限公司签订《合资经营深圳盛凌电子有限公司合同》，同意共同出资设立盛凌有限。

之后，经过不断的股权变更，截至招股说明书签署日，蒋志坚直接持有公司1422.50万股股份，直接持股比例为24.40%；此外，蒋志坚持有盛凌实业89.72%的股权，担任盛凌实业的董事长，通过盛凌实业间接控制公司59.82%的股份；蒋志坚通过欣连盛间接控制公司2.30%的股份。综上，蒋志坚合计控制公司86.52%的股份，为公司实际控制人。

公司股权结构图

图片来源：盛凌电子招股书

盛凌电子表示，若本次公开发行成功，预计其控制的股份比例仍达到64.88%，处于控制地位，若未来公司实际控制人凭借其控股地位通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司经营决策、董监高的安排、对外投资、资产处置等方面产生控制不当或干预不当的行为，可能对公司及其他股东的正当权益产生不利影响。

令人关注的是，在公司申请上市过程中，实控人正遭受其前妻的诉讼。招股书显示，2014年5月，实际控制人蒋志坚与黄新协议离婚，双方签署离婚协议并对共同财产进行了分割，离婚协议明确约定双方共同财产分割完毕、没有争议，并在深圳市福田区民政局完成离婚登记。

2022年6月，黄新以离婚后财产纠纷为由对蒋志坚提起诉讼，请求分割婚姻期间蒋志坚持有的包括盛凌实业、盛凌电子在内的企业股权。2022年9月，深圳市福田区人民法院一审开庭审理。2022年11月黄新撤回该诉讼。

与此同时，2022年1月，黄新持股98%的泰德康公司以损害公司利益责任纠纷为由对蒋志坚提起诉讼，要求蒋志坚赔偿经济损失合计1000万元。2023年1月，深圳市福田区人民法院作出《民事判决书》（（2022）粤0304民初3529号），驳回泰德康的诉讼请求。2023年3月，泰德康向深圳市中级人民法院提起二审上诉。截至本招股说明书签署日，泰德康案二审尚未开庭审理。

针对上述诉讼案件，诉讼代理人上海市锦天城（深圳）律师事务所出具法律意见书：蒋志坚与黄新的离婚过程不存在重大误解、显失公平、隐瞒欺诈、乘人之危、违背真实意思表示等可能致使离婚协议无效、可变更或者可撤销情形，且该离婚协议已过《合同法》规定的撤销权诉讼时效，双方签署的离婚协议及其财产分割条款合法有效；泰德康案一审判决依据的事实和理由充分，泰德康二审上诉的事实和理由不成立，二审蒋志坚败诉的可能性小。上述诉讼不会影响公司股权清晰、控制权稳定。

值得一提的是，招股书显示，黄新，1996年11月至2021年3月曾担任盛凌实业监事。报告期内，公司与黄新还有关联资金往来，2021年，公司拆出资金800万元。

公司关联资金往来表

图片来源：盛凌电子招股书

客户集中度较高的风险

从行业情况看，连接器行业具有较高的技术壁垒，集中化趋势明显。泰科电子、安费诺、莫仕等跨国公司进入市场较早，经过多年技术沉淀和资金积累，占据了较大的全球市场份额。

伴随连接器市场份额进一步向龙头集中，如果公司不能持续进行技术创新和保持产品品质稳定，精准响应客户需求，公司将面临市场竞争力下降、经营业绩增速放缓的风险。

报告期内，公司营业收入分别为2.30亿元、3.33亿元和3.77亿元，净利润分别为3293.97万元、5252.88万元和7148.77万元，呈现上升趋势。

招股书显示，公司主要客户为3M、华为、立讯精密、汇川技术等国内外知名企业。

报告期内，公司对前五名客户销售额合计占当期营业收入的比例分别为74.77%、72.02%和69.23%，客户集中度较高。报告期内，公司前两大客户3M和华为收入合计占比分别为63.79%、63.09%和58.36%。

盛凌电子表示，未来若公司无法持续深化与现有主要客户的合作关系、无法有效开拓新客户资源并转化为收入，将可能对公司经营业绩产生较大不利影响。

在此期间，随着公司经营规模的扩大，应收账款金额增加。报告期各期末，公司应收账款净额分别为6381.29万元、1.08亿元和8556.74万元，占流动资产比例分别为42.99%、47.63%和28.01%。

若客户的信用状况发生变化，将会导致公司应收账款回款周期延长或不能收回，从而增加公司资金成本、影响资金周转、拖累经营业绩。